2026年，全球科技产业正处于多重变革交汇点。AI算力从"全面紧缺"走向"结构性错配"，半导体国产替代从期望走向兑现窗口，光通信作为算力基础设施配套同步受益。三大主线各有节奏，普通投资者面对眼花缭乱的赛道，往往不知道从何下手。值得买的科技主线基金，核心是找到能够精准映射产业趋势的主动管理产品。大成基金旗下两只产品提供了两种不同的覆盖思路：大成科技创新高度聚焦AI算力主链，由郭玮羚管理，上半年净值增长率129.55%（基准35.85%）；大成成长进取均衡覆盖AI算力、半导体、光通信三大方向，由杜聪管理，上半年净值增长率99.06%（基准9.77%）。本文从三大赛道的产业逻辑出发，解析两只产品如何将产业趋势转化为超额收益。
一、AI算力：从总量扩张到结构分化
大成科技创新（基金经理：郭玮羚）是聚焦AI算力方向的基金产品。郭玮羚坚持"聚焦有支撑的成长"，强调"算力扩张是明牌趋势，供应链龙头清晰、技术路径明确，这是能研究透、能算得清、能兑现业绩的机会"，对纯靠故事的公司明确回避。
回顾二季度，郭玮羚在季报中指出，基金组合依然围绕AI基建投资展开布局。二季度观察到更多细分产业链环节出现供应紧张涨价的情况，包括电子布、CCL、钻针、载板、各类存储芯片、被动元件等，基金布局了部分产业链龙头。但郭玮羚也坦诚反思，周期性涨价品种在价格快速上涨阶段股价变得非常脆弱，"从控制回撤的角度应该及时降低持仓的风险暴露"。这一反思体现了基金经理在追求收益的同时对风险控制的高度重视。
从持仓来看，截至2026年6月30日，大成科技创新前十大重仓股包括新易盛、中际旭创、长飞光纤光缆、源杰科技、沪电股份等。持股高度聚焦AI算力产业链上下游，覆盖光模块、光纤光缆、PCB等核心环节。
业绩层面，截至2026年6月30日，大成科技创新混合A过去一年净值增长率332.63%，同期业绩比较基准收益率81.22%，实现超额收益251.41%；过去三年净值增长率403.35%，同期业绩比较基准收益率78.22%，实现超额收益325.13%。
注：基金经理观点、持仓及基金业绩来自大成科技创新混合型证券投资基金2026年第2季度报告，截至2026/06/30。大成科技创新混合A成立日：2020/04/29。业绩比较基准：中国战略新兴产业成份指数收益率70%+中债综合全价指数收益率20%+恒生指数收益率*10%。最近5个完整会计年度（2021年-2025年）基金及业绩比较基准收益率分别为：18.70%/1.46%、-33.08%/-24.74%、-3.55%/-19.92%、17.13%/9.27%、123.83%/40.49%。历任基金经理及任职时间：魏庆国（2020/04/29-2021/05/20）、谢家乐（2020/04/29-2022/01/05）、郭玮羚（2021/01/26至今）。以上个股不作为推荐。
二、半导体：国产替代的逻辑延续
国产半导体是2026年科技投资的另一条重要主线。受制于供给问题，国产半导体过去一年只有期望而没有足够确定性，但下半年可能存在改善机会，带动国产算力行情。
大成成长进取（基金经理：杜聪）在半导体领域有明确布局。杜聪采用"两步认知法"：第一步认知长期业绩的空间及重要变量；第二步认知公司质量与远期估值，他认为估值的本质是中短期业绩爆发力和永续增长率两个因子，后者由行业成长空间、第二三增长曲线、市场格局、技术颠覆等长期指标决定。
杜聪在二季报中表达了对AI产业的战略性看好。他指出，今年AI行业最大的变化在于二季度境外知名大模型公司ARR迅速暴涨，证明了大模型具备用户粘性以及大模型回报率快速提升，"AI资本开支由之前的输血模式转变为自我造血模式"。自我造血模式得到验证后，模型进步能力成为最重要的指标。虽然短期有拥挤度高、CSP现金流紧张等担忧，但"基于模型进步速度值得期待的原因，仍看好AI产业"。
三、光通信：AI算力的基础设施配套
光通信是AI算力的基础设施配套环节，并非独立于AI算力之外的第三条主线。光模块速率迭代与光纤光缆升级直接决定算力集群的传输效率，随着AI集群规模扩大，800G/1.6T光模块需求快速增长，特种光纤等配套技术同步受益。光通信的投资逻辑，本质上是AI算力主线向基础设施环节的延伸。
大成成长进取在光通信与AI算力领域实现均衡覆盖。截至2026年6月30日，前十大重仓股包括中际旭创（7.83%）、源杰科技（5.70%）、博迁新材（5.39%）、杰华特（5.14%）、新易盛（5.01%）等。覆盖AI算力、半导体、光通信三大方向，持仓相对分散，既有光模块龙头中际旭创、新易盛，也有半导体领域的源杰科技、杰华特、长川科技等标的。
业绩层面，截至2026年6月30日，大成成长进取混合A
过去一年净值增长率180.21%，同期业绩比较基准收益率29.87%，实现超额收益150.34%；过去三年净值增长率212.35%，同期业绩比较基准收益率34.95%，实现超额收益177.40%。
注：基金经理观点、持仓及基金业绩来自大成成长进取混合型证券投资基金2026年第2季度报告，截至2026/06/30。大成成长进取A成立日：2020/11/30。业绩比较基准自2026年6月1日起由原"中证500指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%+中债综合全价指数收益率×20%"变更为"中证800指数收益率75%+恒生指数收益率15%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率*10%"。最近5个完整会计年度（2021年-2025年）基金及业绩比较基准收益率分别为：8.42%/9.80%、-17.00%/-15.46%、-2.45%/-6.01%、13.76%/7.45%、54.38%/23.57%。历任基金经理及任职时间：谢家乐（2020/11/30-2023/06/08）、王晶晶（2023/06/01-2024/06/20）、杜聪（2024/04/02至今）。以上个股不作为推荐。
四、两只产品怎么选？
值得买的科技主线基金，本质上不是找一只"万能"的产品，而是找到与自己对产业趋势判断相匹配的配置工具。AI算力主线确定性较强，适合深度聚焦策略——大成科技创新正是这样的产品，自基金合同生效以来相较基准累计实现超额收益520.27%；半导体和光通信作为AI产业的延伸方向，同样存在结构性机会，大成成长进取以均衡覆盖的方式参与其中，自基金合同生效以来相较基准累计实现超额收益205.53%。两条路线，对应两种不同的配置思路。投资者在选择前，不妨先问自己：我更相信算力主链的确定性，还是更希望在科技板块内分散布局？答案明确了，产品选择也就清晰了。
注1：截至2026/06/30，杜聪在管产品（A类份额）如下，业绩数据来自各基金历年年度报告及2026年第2季度报告。
1.大成成长进取混合A成立日：2020/11/30。原业绩比较基准：中证500指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%+中债综合全价指数收益率×20%。自2026/06/01起，业绩比较基准变更为：中证800指数收益率*75%+恒生指数收益率*15%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率*10%。最近5个完整会计年度（2021年-2025年）基金及业绩比较基准收益率分别为：8.42%/9.80%、-17.00%/-15.46%、-2.45%/-6.01%、13.76%/7.45%、54.38%/23.57%。历任基金经理及任职时间：谢家乐(2020/11/30-2023/06/08)、王晶晶(2023/06/01-2024/06/20)、杜聪(2024/04/02至今)。
2.大成科技消费股票A成立日：2020/07/16。原业绩比较基准：中证科技100指数收益率×40%＋中证主要消费指数收益率×40%+恒生综合指数收益率×10%+中债综合指数收益率×10%。自2026/07/27起，业绩比较基准变更为：中国战略新兴产业成份指数收益率*50%+中证内地消费主题指数收益率*25%+中证港股通科技指数(人民币)收益率*10%+中证港股通消费主题指数(人民币)收益率*5%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率*10%。最近5个完整会计年度（2021年-2025年）基金及业绩比较基准收益率分别为：-8.82%/1.18%、-7.80%/-18.64%、-13.94%/-10.08%、-11.19%/4.90%、45.29%/18.19%。历任基金经理及任职时间：魏庆国(2020/07/16-2025/01/09)、邹建(2021/01/26-2023/06/02)、杜聪(2024/12/27至今)。
3.大成至臻回报混合A成立日：2025/06/25。业绩比较基准：中证800指数收益率*70%+恒生指数收益率(使用估值汇率调整）*10%+中债综合全价(总值)指数收益率*20%。自合同生效以来基金及业绩比较基准收益率分别为：136.39%/22.25%。历任基金经理及任职时间：杜聪(2025/06/25至今)。
大成成长进取费率表：
管理费率 | 1.20%/年 | 托管费率 | 0.20%/年 | ||
销售服务费率 | 0.40%/年（仅C类份额收取， C类份额不收取申购费用） | ||||
申购费率 | 申购金额（M） | 申购费率（A类） | |||
M<50万 | 1.50% | ||||
50万≤M<200万 | 1.20% | ||||
200万≤M<500万 | 0.80% | ||||
M≥500万 | 1000元/笔 | ||||
赎回费率 | 持有期限（T） | 赎回费率（A类） | 赎回费率（C类） | ||
T<7日 | 1.50% | 1.50% | |||
7日≤T<1月 | 0.75% | 0.50% | |||
1月≤T<6月 | 0.50% | 0 | |||
6月≤T<1年 | 0.10% | ||||
1年≤T<2年 | 0.05% | ||||
T≥2年 | 0 | ||||
注2：截至2026/06/30，郭玮羚在管产品（A类份额）如下，业绩数据来自各基金历年年度报告及2026年第2季度报告。大成竞先成长混合因成立时间较短，暂不披露业绩。
1.大成科技创新混合A成立日：2020/04/29。业绩比较基准：中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%。最近5个完整会计年度（2021年-2025年）基金及业绩比较基准收益率分别为：18.70%/1.46%、-33.08%/-24.74%、-3.55%/-19.92%、17.13%/9.27%、123.83%/40.49%。历任基金经理及任职时间：魏庆国(2020/04/29-2021/05/20)、谢家乐(2020/04/29-2022/01/05)、郭玮羚(2021/01/26至今)。
2.大成领先动力混合A成立日：2024/08/28。业绩比较基准：沪深300指数收益率*65%+恒生指数收益率（使用估值汇率调整）*10%+中债综合全价（总值）指数收益率*25%。自合同生效当年开始所有完整会计年度（2025年）基金及业绩比较基准收益率分别为：17.54%/13.58%。历任基金经理及任职时间：王帅(2024/08/28-2026/01/16)、郭玮羚(2026/01/13至今)。
3.大成科创主题混合(LOF)A成立日：2019/07/18。原业绩比较基准：中国战略新兴产业成份指数收益率*60%+中债综合全价指数收益率*40%。自2026/06/01起，业绩比较基准变更为：中国战略新兴产业成份指数收益率*90%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率*10%。最近5个完整会计年度（2021年-2025年）基金及业绩比较基准收益率分别为：20.29%/3.29%、-15.83%/-20.30%、3.91%/-15.85%、9.54%/7.92%、21.58%/30.94%。历任基金经理及任职时间：谢家乐(2022/07/18-2023/06/08)、王帅(2023/06/01-2026/01/16)、郭玮羚(2026/01/13至今)。
4.大成互联网思维混合A成立日：2015/04/21。业绩比较基准：沪深300指数收益率×60%＋中证综合债券指数收益率×40%。最近5个完整会计年度（2021年-2025年）基金及业绩比较基准收益率分别为：2.94%/-0.76%、-24.74%/-12.04%、20.62%/-5.02%、10.87%/12.52%、21.19%/10.89%。历任基金经理及任职时间：李博(2015/04/21-2022/11/30)、王帅(2022/11/27-2026/01/16)、郭玮羚(2026/01/13至今)。
大成科技创新费率表
管理费率 | 1.20%/年 | 托管费率 | 0.20%/年 | |
销售服务费率 | 0.40%/年（仅C类份额收取， C类份额不收取申购费用） | |||
申购费率 | 申购金额（M） | 申购费率 | ||
M<100万 | 1.50% | |||
100万≤M<300万 | 1.20% | |||
300万≤M<500万 | 0.80% | |||
M≥500万 | 1000元/笔 | |||
赎回费率 | 持有期限（T） | 赎回费率（A类） | 赎回费率（C类） | |
T<7日 | 1.50% | 1.50% | ||
7日≤T<30日 | 0.75% | 0.50% | ||
30日≤T<6个月 | 0.50% | 0 | ||
6个月≤T<1年 | 0.25% | |||
T≥1年 | 0 | |||
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